[課程] 今天公司關於投資理財的內部課程

今天公司內部課程主題
竟然是投資理財與財務分析及投資決策
好稀奇的主題, 所以就報名參加了, 13:00~17:00 共四小時的課程

講師是外面來的講師叫丁復興

一開場就說
投資 是賺股利當股東
投機 是買低賣高賺價差

投資看穩定
投機看轉機 (標的為漲跌幅度很大的公司)
借貸看資產

政治上的好惡絕對不能變成投資決策

財報月報季報揭露時間
月報: 每月 10 日
季報: 5/15 8/14 11/14 隔年 3/31

三大報表
1. 損益表
   公司在一段時間內, 賺還是陪
   (有沒有賺)
2. 資產負債表
   特定時間點資產、負債與股東權益表
   (有沒有底)
3. 現金流量表
   揭露現金流入流出動向表
   (會不會倒)

投資標的公司
營業規模(年營收)至少要五億以上
員工人數要 200 人以上

投資必須先從「本業」展開
1. 本業沒問題，壞消息都是買點
2. 本業不會好，好消息都是賣點

損益表
營收
毛利: 營收 - 直接成本
營利: 毛利 - 間接成本
淨利: 營利 - 業外支出

營收的絕對金額不重要，關鍵在相對「成長」與「衰退」
1. 要看年增率而非月增率
2. 要看合併而非單一
3. 趨勢起碼要觀察三個月以上

營收無法成長，其餘都是空話
1. 連續三個月明顯下滑衰退 -- 要立即出場
2. 相對變動永遠比絕對數字重要
3. 注意「上有政策、下有對策」的作弊

如果想要投機買低賣高
營收年增率是股價最敏感的指標

營利也是股價漲跌因素之一
鴻海營收持續成長但營利率持續下跌，所以股價都沒漲

資產負債表
判讀資產負債表的訣竅
1. 以流動性排序(折價率)
2. 現金與約當現金(90天內變現)最重要
3. 短期與長期(一年以上)分類
4. 存貨 -- 個人理財叫「囤積」
5. 機器設備 -- 要想到折舊
6. 商譽是買貴了 -- 分期攤銷
7. 資本公積是賺了 -- 攤提為負
8. 重估、販售資產與資本公積

現金流量表
只有現金才是真的 -- 監控自有現金流量 (只有流入才是真的)
1. 營運活動現金流量 + 投資活動現金流量 = 自由現金流量
2. 自由現金流轉負或長期為負 -- 立即避開
3. 自由現金流量 + 理財現金流量 = 總現金流量
4. 理財現金流量竟大過自由現金流量 -- 可判定不務正業 (忙著撈錢)

持有股權致富的關鍵因素 -- 複利

所謂的複利
指的是領到的股利繼續買回股票
一個循環是三年
九年為中循環
27年為大循環

上班族的理財準則是穩定持續獲利